世界观焦点：本周股市几大看点 AI背后大佬分歧加剧！边风炜：小牛正露尖尖角

来源：上海热线财经 2023-04-10 10:52:24

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本周，主板注册制首批10家企业将上市，交易规则有变，投资者应理性参与。国家统计局将公布3月CPI、PPI数据。3月新增贷款、M2、社会融资总规模等金融数据也将公布。美联储将公布货币政策会议纪要。第133届广交会将于4月15日到5月5日在广州市线下举办。此外，下周还将有5只新股发行，2只可转债申购。

AI狂热背后市场分歧加剧
林园、但斌、李开复均“表态”
继去年底超级概念ChatGPT问世之后，谷歌的Bard、Microsoft 365的Copilot、中国版的ChatGPT百度文心一言扎堆出现……这让A股与AIGC、ChatGPT等人工智能领域相关的公司持续轮番上涨。正是在这种二级市场燥热与概念股基本面指标暗淡的矛盾中，市场的分歧在急剧增加。
乐观者如神农投资陈宇认为，由革命性的科技创新所带来的巨变，既摧枯拉朽，又猝不及防，没有哪家公司准备充分。在他看来，科技股的泡沫，不是无谓的炒作，而是实现大梦想的前提与必须。

【资料图】

谨慎派如但斌表示，“我相信ChatGPT、人工智能代表未来，但其垄断性、开发使用成本只会让极少数公司拥有未来，这一波概念炒作一旦被套，不知道猴年马月解套！”但斌另外表示，对人工智能长期看好，但过度炒作不好，“市梦率”背后是存在风险的。但斌坦言，现在已经持有全球最重要的AI企业，而且是ChatGPT的龙头企业。但斌近日微博内容也多与AI、AIGC、ChatGPT等内容有关。如仅在4月以来就发布了以“OpenAI发布ChatGPT安全方法”、“AI下一次飞跃”、“阿里版ChatGPT就快来了”等为主题的多条相关内容。

相较于但斌，林园则几乎对于科技股置若罔闻，近日，林园透露对于ChatGPT的看法。其表示，“对于ChatGPT行业在国内的发展前景，我没去想这个事，但是我们相信中国人会超越老外。

注意科创板和次新股的风险

“预计次新股和科创板存在回落的风险较高。”银河证券江南大道营业部首席投顾李春认为，从以往科创板和创业板注册制实施后“次新股指数”(1年内上市新股)的表现来看，科创板注册制也就是科创板分娩当日，次新股平均跌幅高达4.06%，但此后半个月却大涨了10%；创业板注册制实施当天，次新股平均跌幅0.43%，之后半个月却重挫了16.75%。值得一提的是，当初科创板无论新股数量还是股本，都比创业板注册制新股要大，结果次新股表现反而更弱，显然与流动性差异密切相关。这样一来的话，本次主板注册制新股上市的规模尽管不大，然而进入二季度后本身市场流动性就相对紧缺，因此前几日连续大涨的次新股能不能顶住压力继续强势上攻，存在较大的不确定性。

此外，科创板短线技术形态也不乐观。一方面，科创50孕线组合，昭示反弹临近尾声；另一方面，前期放出天量的同时，却未能突破去年8月的高点，说明多空分歧加剧，不少资金逢高出货态度坚决。所以，我们认为科创板和次新股，或将在主板注册制实施后，面临一定调整的风险。

沪上知名证券分析师对于后市表示，本周市场站上了3300点，在不声不响中再度逼近前高，经历了三月的风雨动荡后，当下市场似乎变得更沉稳了，每一步都显得更扎实。

从成交来看，市场站上了万亿大关，活跃度和资金都似乎更有利于市场多头的氛围；从基本面来看，经济复苏好于预期，如果说之前一二月的社融数据更多让人感受到政策的暖意，那么当下在经历了二月的犹豫期后，三月下旬至今，各地的开工和消费数据都显示经济的复苏正在路上。

马上要公布一季度的GDP数据了，我们认为高于预期仍是大概率的，3月百城拥堵指数同比增加了6.9%，社零增长或也超过9%，同时山东地炼、半钢胎开工率都在增加，WPI上升至7.4%，进入四月各地高频数据进一步回暖，叠加去年二季度的低基数，我们认为一二季度经济数据好于预期将给与市场强有力的依托。

今年初我们定义市场两大机会，经济复苏与数字经济，前者是市场的下限，后者是盈利的上限，数字经济在经历了两个月的反复炒作后，短期拥挤度将有所下降，而资金辗转腾挪必然将寻找低位方向，此时若经济复苏从预期变为现实，则低位周期、消费股正好承接高位数字经济获利出来的资金。

资本市场总是炒作预期，但正因为资本市场中的人大多过于浮动，因此往往会加大短期事件效应，而减弱对中期预期的判断，政策扶持到经济复苏到数据回暖直至企业盈利改善，这是一个中长期的过程，少则一两个季度，长期以年为单位，而市场中大多数人则只关心每天甚至每小时的机会，这必然会导致一叶障目。

一季度的强预期与弱现实，其实是人心躁动与经济缓步复苏的时间错配，这也导致了相关行业和投资机会的跌宕起伏，股价的波动与经济复苏的速度之间形成了有趣的弧度与曲线，但总体伴随经济复苏，市场水位的不断抬升是必然的，在经历了一季度的躁动与失落后，相信二季度市场将以更平静的心态面对经济的复苏与市场的上涨。随着指数的不断抬升，场外资金或许也将重拾信心，2023小牛正露尖尖角。

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