安本罗勋：港A股或迎短期反弹偏好三大投资主题

来源：智通财经网 2023-10-09 16:08:00

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(资料图)

10月6日（上周五），有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率一度上探逼近4.9%的新高位置，市场对于美联储再度加息的预期上升。对此，安本多元资产投资方案大中华主管罗勋表示，历史数据显示，美国债息率通常在紧缩周期的最后一次加息时间附近达到顶峰，鉴于11月和12月美联储会议对息口的不确定性，预计美国债息将在今年剩余时间内保持波动。

罗勋认为，美国十年期国债孳息已反映围绕通胀不确定性和财政赤字的大量风险溢价，一旦通胀和劳动力市场显示出更明确的缓和的迹象且与美联储的政策目标水平接轨，它将提供有吸引力的投资机会。

股市方面，罗勋称，由于债息上升和美元走强，全球股市短期内面临估值下调压力，但同时企业盈利增长受到强劲经济的支持。10月开始的第三季财报季将是至关重要的观察点，如果盈利持续符合或好过预期，最近的市场调整可能是四季度反弹之前的买入机会。

罗勋表示，鉴于港A股已到达极度悲观的情绪和水平，短期反弹可能会出现，但需要国内房地产市场的稳定和更强有力的政策支持才能实现可持续的反弹。

罗勋偏好以下投资主题：(1)经济周期后期表现较优异的企业，例如优质股及价值股；(2)估值便宜且基本面触底的市场，例如在DRAM周期触底期间发挥作用利好韩国股票； (3)享有本地结构性和周期性正面因素支持，且相对不受地缘政治噪音影响的市场，例如印度。

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