港股概念追踪 | 供需好转存储芯片价格全面上涨行业周期上行趋势明朗(附概念股)

来源：智通财经网 2023-10-17 17:15:22

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近日，存储器现货价格看涨，据TrendForce集邦咨询研究显示，自第四季起DRAM与NAND Flash均价开始全面上涨，以DRAM来看，预估第四季合约价环比增幅约3-8%，预计NAND Flash第四季合约价全面起涨，涨幅约8-13%。民生证券表示，目前，存储供需已逐渐好转，且近期高频价格显示存储价格已拐点向上，存储周期上行趋势明朗。当下手机、PC渐进复苏，需求扩容，且AI驱动存储技术升级、容量提升，看好存储行业投资机会。相关概念股：上海复旦(01385)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)。

集邦咨询数据显示，2022年第四季度的全球DRAM市场中，三星电子、SK海力士排在前两名，市场占率分别为45.1%、27.7%。全球NAND市场中，三星电子、SK海力士分列第一、第三位，市场占率分别为31.4%、18.5%。

作为全球芯片龙头三星电子近期发布三季度财报表示，因全球经济放缓趋势下存储芯片的需求疲软，预计第三季度营业利润为1.8万亿韩元，同比下降近80%。尽管第三季度营业利润预计同比将出现大幅下滑，但这一数据几乎是上一季度营业利润的三倍。分析师预测，由于推出了新款Galaxy Z Flip 5和Fold 5智能手机，三星移动和显示器部门的强劲表现抵消了半导体业务的亏损。

【资料图】

今年4月，三星电子表示将实质性地削减存储芯片产量。三星电子的竞争对手SK海力士和美光去年就已经宣布了类似措施，以应对存储芯片持续的供应过剩问题。分析人士预计，减产将有助于三星电子从第四季度开始减少其关键业务部门的亏损，同时有迹象表明全球存储芯片价格仍可能出现反弹。

集邦咨询亦表示，供应商的减产措施取得成效是此轮涨价的主要原因，预测其第四季度涨幅约13-18%。继三星减产幅度扩大至50%后，其他NAND Flash晶圆原厂也维持节制的投片策略，部分制程与产能在减产时间达半年后，构成结构性的供应紧张，均有利原厂在价格上上掌握主导优势，目前市场几乎已无低价货源可采购。

据悉，在国内市场上，部分存储器下游龙头企业购买NAND闪存芯片的成本已经接近上涨了20%，而DRAM内存芯片的成本则大约上涨了30%。分析师预计，从今年第四季度开始，存储元器件价格上涨所带来的影响将逐渐传递到消费端，手机、笔记本电脑等终端产品可能会面临涨价的局面。

值得一提的是，据央视新闻客户端消息，当地时间10月9日，韩国总统办公室经济首席秘书崔相穆在首尔龙山总统府大楼举行的记者会上表示，美国政府作出最终决定，将无限期豁免三星电子和SK海力士向其在华工厂提供半导体设备，无需其它许可。崔相穆透露，美方已将这一决定通知三星电子和SK海力士等相关企业，将自即日起生效。

当前限制解除，意味着两家公司将被允许无限期向其中国工厂供应美国芯片设备，而无需获得美国的额外批准，相关半导体企业在华经营和投资的不确定性大大缓解。对于高度全球化的芯片产业链来说，这也将大大稳定存储芯片的相关供应，并直接利好相关供应商。

从行业供给端来看，中信证券预计2023年行业供给增速将低于需求增速，供需将逐步达到平衡，有助于库存修复，看好存储板块周期2023年下半年见底。需求端而言，目前终端厂商已处于去库存的后期，全年出货有望呈现前低后高，看好2023年下半年至2024年下游需求回暖趋势。

东海证券称，华为等多家终端厂商发布新品带动消费电子市场回暖，产业链上游供应商订单饱满，有望迎来需求复苏;存储芯片价格持续复苏，主要存储制造商在持续减产涨价形势下，有望进入新一轮涨价周期。民生证券也认为，随着存储芯片制造大厂削减供给、下游芯片需求逐步复苏，供需双重影响下，存储芯片价格向上趋势将越发坚实。从近期芯片行业涨价动向来看，预计四季度存储芯片价格将进一步向上。

投资机会方面，结合周期和供需的角度来看，中信证券表示，随着库存去化，需求逐步回归，行业细分龙头有望迎来业绩修复机会，国内存储产业链周期复苏叠加本土化趋势，存储模组、存储芯片设计、存储配套芯片环节存在值得布局的投资机遇。

相关概念股：

上海复旦(01385)：作为国内芯片设计企业中产品线较广的企业，公司的业务囊括了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、现场可编程门阵列(FPGA)四大类产品线。公司通过控股子公司华岭股份为客户提供芯片测试服务。

中芯国际(00981)：数据显示，中芯国际2022年晶圆库存量为51.67万片，2021和2020年库存分别为10.44万片，和9.6万片，2022年库存激增为前一年的五倍。2023年半年报显示，中芯国际二季度部分应用于国内智能手机、消费电子领域的客户库存下降，恢复下单，晶圆出货量环比增长，营收也实现环比小幅增长。

华虹半导体(01347)：公司主营晶圆代工业务，专注于特色工艺平台的研发和升级，主要提供功率器件、嵌入式非易失性存储器、独立式非易失性存储器等工艺的晶圆代工及配套服务。

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