河仁基金会拟继续减持福耀玻璃,静态市盈率依然高达34倍

来源:第一财经 2020-12-18 11:23:44

福耀玻璃(600660.SH)董事长曹德旺捐资创立的河仁慈善基金会又要继续出售福耀玻璃A股股份,然而,今年下半年至今福耀玻璃A股股价却并未受到套现影响,呈现出“越卖越涨”的特征。今年以来福耀玻璃A股的累计涨幅超过68%,远远跑赢其他制造业龙头蓝筹股。

12月16日晚间,福耀玻璃公告称,持有8.81%股份的股东河仁慈善基金会计划以集中竞价方式减持公司股份不超过600万股,占总股本的0.24%,减持原因为“赈灾救助”。12月17日福耀玻璃逆市下跌1.58%,报收39.13元/股,静态市盈率依然高达34倍。

今年下半年至今,河仁慈善基金会已三次减持福耀玻璃。这三次操作累计减持6891万股,按减持时的股价区间计算,其累计套现大约17亿元,减持均价约为25元/股。自今年二季度开始,福耀玻璃展开一轮上攻,11月5日盘中最高上攻至44.33元,刷新历史高点,此后出现一定的回落。目前河仁慈善基金会仍持有福耀玻璃2.21亿股,占总股本的8.81%,市值超过80亿元。

关于减持,12月15日,福耀玻璃投资者关系负责人回应投资者查询时表示,股东减持属于自身资金需求,与公司生产经营无关。公司严格遵照交易所相关法律法规履行披露义务,不存在应披露而未披露事项。公司将一如既往强化经营管理,致力于提升公司综合竞争力,提升公司价值,给予股东丰厚的回报。

一位汽车行业分析师向第一财经记者表示,今年以来福耀玻璃涨幅明显优于其他核心资产的蓝筹股,一方面是因为属于特斯拉供应链的一部分,今年市场资金对特斯拉产业链有一定偏好,这也解释到福耀玻璃为何估值水平创出新高;另一方面,下半年以来豪华车销量增速较快,消费者换车需求来看,从没有天窗更换到有天窗的车,对汽车静谧性能的需求也使得双层隔音玻璃采购量增加,这些都会大幅增加对玻璃的采购需求,在汽车零部件领域当中受益较大。

“公司有为小鹏、威马、比亚迪、特斯拉提供汽车玻璃产品。公司目前暂未为理想汽车供应汽车玻璃产品。”11月17日,福耀玻璃投资者关系负责人称。2020年度,福耀玻璃与京东方集团在汽车智能调光玻璃和车窗显示等领域进行战略合作;与北斗星通智联科技有限责任公司签订战略合作协议,共同致力于高精度定位和通信多模智能天线与汽车玻璃的融合,提升公司产品创新性与竞争力。

福耀玻璃前三季度共实现营业收入137.8亿元,同比下降11.9%;归属于母公司净利润17.2亿元,同比下降26.6%;第三季度共实现营业收入56.6亿元,同比增长5.8%;归属于母公司净利润7.6亿元,同比下降9.8%。

财通证券分析师表示彭勇表示,对于汽车零部件企业而言,其盈利能力容易受行业周期性影响呈现周期性波动,但福耀盈利能力一直非常稳定,且处在汽车行业绝对领先位置,甚至放眼制造业,也很难找出这样常态化毛利率大约40%,净利率大约20%的企业。东吴证券分析师黄细里表示,未来HUD抬头显示前挡风,天幕玻璃渗透率提升,有望带动汽车玻璃单车面积提升50%,国内车市回暖上行龙头企业业绩有望率先复苏。

相比其他汽车零部件企业,福耀玻璃今年的业绩并不占优势,然而涨幅却在传统制造业龙头的核心资产当中遥遥领先。

一位已经套现福耀玻璃的基金经理向第一财经记者表示,作为蓝筹股的代表之一,2018年和2015年的两次高点来看,福耀玻璃的市盈率都没有超过25倍。今年市盈率高点一度逼近40倍,现在的估值已经包含了对未来业绩改善的预期,但应该说处于偏高的状态,投资者理应谨慎一些,“不吃鱼尾”是一种理性的选择。

福耀玻璃2020年半年报则称,持续推动汽车玻璃朝“安全舒适、节能环保、造型美观、智能集成”方向发展,隔热、隔音、抬头显示、可调光、防紫外线、憎水、太阳能、包边模块化等高附加值产品占比持续提升,占比较上年同期上升2.46个百分点,价值得以体现。

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