华泰柏瑞2医药主题基金11月跌超9% 后市震荡在所难免

来源:中国经济网 2020-12-08 15:43:39

在刚过去的11月份里,A股市场出现了明显的板块轮动,金融、地产、有色、机械等众多顺周期板块表现强势,而此前持续上涨的大消费行业则出现回调。在这其中,医药行业由于前期涨幅较大和集采的压力,回调尤其明显。

根据记者统计,在4044只有可比业绩的混合型基金中,共有845只净值在11月份下跌,占比21%,而医药、医疗、健康产业等主题基金几乎囊括了7%以上的跌幅。从跌幅靠前的混基看,华泰柏瑞旗下共有两只基金跌超9%以上,分别是华泰柏瑞生物医药混合A、C(004905、010031)和华泰柏瑞医疗健康(005805),数据显示,其11月份净值下跌分别9.69%、9.74%、9.07%。

资料显示,华泰柏瑞生物医药混合A成立于2017年8月16日,华泰柏瑞生物医药混合C成立于2020年8月20日。尽管基金名称相同,但由于成立时间相差较远,导致A份额自成立以来截至到2020年12月4日的累计收益率高达155.73%,而C份额在今年8月份成立时已经处于医药板块调整的前夕,所以至今累计收益率还亏损了1.16%。

三季报显示的前十大重仓股为爱尔眼科、迈瑞医疗、恒瑞医药、艾德生物、凯莱英、康泰生物、康龙化成、通策医疗、普洛药业、药明康德。如果该基金保持这些重仓股不变,从11月的股价表现看,跌幅超过12%的就有5只,包括迈瑞医疗跌12.78%、艾德生物跌12.1%、凯莱英跌12.34%、康龙化成跌18.61%,而康泰生物更是大跌了24.85%。

其实从今年前三个季度的净值表现看,从三季度开始,该基金似乎就已经出现颓势。一季度,华泰柏瑞生物医药混合A上涨了15.37%、二季度上涨39.87%,但三季度却仅上涨了2.86%。

不过从三季报基金经理的表述看,其对持仓个股的未来表现依然信心满满,其表示:“2020年三季度,我们坚持估值和基本面相结合的选股思路,控制回撤风险,做到业绩的可持续、可复制。当前医药板块估值处于历史较高水平,但是医药行业高景气的基本面没有改变,医药行业的比较优势也没有改变,因此对中长期的组合收益依然保持信心。考虑到估值和业绩匹配,我们在兼顾行业一线龙头持仓的基础上,未来会加大高速成长的细分龙头企业的投资。”

而另一只华泰柏瑞医疗健康也在11月下跌了9.07%,三季度前十大重仓股为智飞生物、恒瑞医药、爱尔眼科、凯莱英、通策医疗、药明康德、迈瑞医疗、康龙化成、康泰生物、普洛药业,其中的9只个股都与华泰柏瑞生物医药混合相同。

造成上述两只基金的绝大多数重仓股相同的原因是这两只基金有同一位基金经理。

据悉,张弘曾任浙商证券股份有限公司研究员,东方证券股份有限公司研究员,兴全基金管理有限公司研究员。2017年11月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,历任研究部高级研究员兼基金经理助理、投资研究部研究总监助理兼基金经理助理。

不过,如果从管理公募基金的经验值看,张弘显然还属于新人,因为其管理公募基金的时间仅有1年33天,最早从2019年11月5日开始管理华泰柏瑞医疗健康混合,今年6月份开始管理华泰柏瑞生物医药混合A、8月20日管理华泰柏瑞生物医药混合C。值得注意的是,华泰柏瑞生物医药混合A业绩出现下降的时间也正是从三季度开始。

其实张弘管理几只医药主题基金的时间主要是在最近一年左右,而这也正是医药板块开始火爆的时候,这一年来,医药板块还没有出现过像样的调整,并且整体涨幅较大,尽管在诸多因素的支撑下,医药板块长期业绩增长向好,但短期毕竟估值较高,后市震荡在所难免。

与张弘的管理经验尚浅相对应的是,上述两只基金的前任基金经理徐晓杰是一位有着5年经验的老将。资料显示,徐晓杰从2018年6月25日到2020年4月21日管理华泰柏瑞医疗健康混合,1年又301天的收益率为78.72%;从2017年8月16日到2020年7月3日管理华泰柏瑞生物医药混合A共计2年又322天,任职回报是142.24%,而且这期间还遭遇过市场大幅调整,徐晓杰的投资能力已经得到市场充分的检验。不过可惜的是,这样一位优秀的老将却在7月份后跳槽至光大保德信基金公司,这不得不说是华泰柏瑞的一个损失。(记者康博)

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