边风炜：钢铁与煤炭股后市反弹高度如何？跨年行情已开启，买啥

来源：上海热线财经 2021-11-24 09:20:09

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A股三大指数周二全天维持震荡整理态势，最终收盘涨跌不一，沪指收出三连阳。市场成交额依然维持在一万亿上方，今日达到1.2万亿元。行业板块涨跌互现，电机、船舶制造、钢铁行业领涨，风电设备、能源金属领跌。北向资金今日净买入52.23亿元。

沪上财经人士韩愈博士表示，今天的盘面领涨板块非常杂乱，指数波澜不惊，主力逗你玩，精准卡点位，在上证指数涨至3600点整数关口前，主力一脚踩刹车，指数回落，最高点停留在3598.38点，数字很吉祥，涨跌费思量。

周二沪深两市总成交1.23万亿，成交量尚可，差价博弈思维重新抬头，板块轮动如风车般快速转动。近日，指数将围绕着3600点做两三天的震荡与整固，无明确方向，盘中震荡回落时宜入场抢货，盘中快速拉升之际就宜逢高兑现利润。

一些机构最近也发表了A股进入跨年行情的观点，逻辑是当前A股仍处于“经济稳增长压力显现+逆周期、跨周期政策待发力+企业业绩真空期”的阶段。四季度宏观流动性有望维持相对充裕助力A股“跨年行情”。操作方面市场做多氛围良好，同时伴随着量能的放大，虽然上方面临着一定的压力，但仍可把握市场主线热点，谨慎做多，可重点关注半导体、汽车零配件、锂电池、光伏、军工等高景气板块的机会。

今天市场周期品种中的钢铁与煤炭出现了一定的反弹，很多投资者都比较关心短期是否能延续反弹走势，沪上知名投资总监边风炜认为钢铁和煤炭最近有所上扬，一方面这是对巨大的跌幅的一种修正，第二其实从基本面的角度来看，九、十月份的这一波跌幅我们认为也是有点过分，所谓的过分就是基本面的反应没有那么的绝对。股价在一个多月几乎是把整个七八月份的涨幅全部跌掉，这一方面是认为之前的上涨是有泡沫的成分，其次大家是对限电、限产有过分的担忧。从目前来看，我们认为价格开始出现平稳，这个反弹从技术性来看是必定会有的，只是反弹的高度，四季度整体这些周期股的业绩应该是不好的，所以卡在这个时间的窗口期，我认为是有一定的道理，所以对很多持有周期的投资者来说，要利用这个反弹等待一下，如果反弹到一定的技术关卡可以做一些兑现。

对于这波钢铁与煤炭的反弹，一些主流机构也发表了投资逻辑与观点。

东吴证券：钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会

临近年底，行业利好逐步积累，考虑到之前钢铁板块、黑色系期货价格大幅深跌，我们判断板块逐步企稳的概率较大。我们认为利好主要包括两大类：一是产业层面，钢铁行业碳达峰方案有望近期出台，我们预期供给端严控仍将执行；二是经济稳增长需求凸显，特别是房地产数据严重下滑，政策刺激的必要性增强。

中泰证券：煤炭资产有待重新定价继续看好板块投资价值

中长期来看，我们认为煤炭供应端的约束依然较强，在需求每年小幅增长的背景下，未来若干年煤炭就是稀缺资源，存量产能或就是高额利润，现在主流个股按照50-60%去分红，煤炭股的股息率预计仍将达到两位数级别，煤炭资产有待重新定价，继续看好板块投资价值。

关键词：后市上海热线煤炭