2021年即将收官，大家都赚钱了么？如果你收益不错，可以小傲娇一下，因为你或许已经超过多数人了。而很多基民忙活了一年，却还是亏钱的。今天我们就来聊聊今年买基金没赚钱的原因有哪些？又该如何改进。

客观原因：
1、2021年的赚钱效应，远差于2020年
首先，“没有对比就没有伤害”。2020年A股很强，2021年相形见绌。

从个股看，3724只纳入统计的个股中(2020年1月1日之前上市)：2020年1月1日-2020年11月19日，上涨个股2440只，占比66%，个股涨幅中位数为10.22%。2021年1月1日-2021年11月19日，上涨个股2129只，占比61%，个股涨幅中位数为4.53%。

从基金看，截至上周五(2021年11月19日)，偏股混合型基金指数今年以来涨6.58%，去年同期该指数上涨41.25%。而且去年偏股型混合基金指数有一个明显的上涨区间，基金热度高、赚钱体验好，今年则缺乏这样的机会，一直处于反复震荡之中。


2、市场整体风格大幅转变
其次，今年A股整体市场风格，相比于2019-2020年，有一个比较大的转变：抱团白马股不灵了，中小盘股票崛起。截至上周五，以沪深300为代表的大盘股指数，与以中证1000为代表的小盘股指数涨跌幅差距达到22个百分点。


所以，如果你还抱着一堆白马蓝筹股或者你买的基金没有及时调仓，在今年很难赚到钱。

4、基金经理确实不行
虽然说基金经理都是顶级聪明，又最努力的那一群人，但是也不是不存在踩雷的概率。

如果持有的主动管理类基金出现以下四种情况之一，可以考虑卖出：
1)基金公司股东更迭，内部管理混乱，基金经理很难专注于投资，该公司多位历史上业绩还不错的基金经理表现不佳；
2)基金经理调整，“新人”和“老人”风格差异较大，或者说“新人”的水平明显不如“老人”；
3)持有某基金一段时间，发现基金经理的水平确实不太行，严重跑输对标指数、或者对标风格指数，比如消费风格的基金长期跑输消费指数。

4)基金经理的风格来回飘移，持仓个股和之前路演讲述的投资方向严重不吻合，且业绩较差。比如介绍说是长期投资，结果是做短线波段，还经常做错；说是投成长，结果高位追涨顺周期，市场一波回调，就损失惨重。

可见，如果投资者频繁操作，一旦不小心错失几个涨幅最高的交易日，投资收益将大打折扣，这也是为什么就算选到好基金，但并没有太多收益的原因。

另外，频繁的操作增加的交易成本也会侵蚀掉利润。基金持有时间越长，赎回费用越少。持有期若在7天以内，赎回费率高达1.5%；持有一个月至一年，赎回费也需要0.5%；而如果持有一年以上，则不需要缴纳赎回费。

市场上的基金大多鼓励投资者长期持有，故在费用上会有一定差异化。所以选的好，也要拿的住才能有高收益。

2、小涨耐不住大跌能死扛
假设在市场震荡想降低仓位的时候：如果你的手中有一只盈利的基金、一只亏损的基金，而你急需用钱，必须变现一只，你会怎么选？

没猜错的话，大多数人都会选变现盈利的基金。

不少投资者认为，卖掉盈利的基金，继续持有亏损的基金，代表未来还有“扭亏为盈”，持续上涨的可能。而如果一旦卖出亏损的，那就代表把账面的浮亏，变成实际的亏损，事实上很少有人会选择“痛苦”而避开“快乐”。

这在行为金融学上有个专门的名词叫处置效应。何为处置效应？指的是投资者不愿以低于购买成本的价格出售资产的现象，也就是说，倾向于“售盈持亏”。在盈利区域，是风险回避者，希望“落袋为安”，所以会赎回基金；而在损失区域，是风险偏好者，选择“放手一搏”，所以反而不会赎回。

不同行业做组合
首先，就是不同行业、不同风格的基金做组合。每个行业背后的驱动因素不一样，比如对消费来说居民生活水平向好、消费升级是大趋势；对医药，老龄化是大趋势，政策鼓励医药研发创新是明确的，一些不受集采影响的子行业在以肉眼可见的速度增长；对科技，“华为事件”之后，整个国家从上到下对科技创新，自主可控，高端制造等提高到前所未有的高度，“资本市场助力科技创新”，只要能突破“卡脖子”在某种程度上甚至可以说是要钱给钱；对强周期，有“双碳”约束下供给受限的利好，有龙头的海外拓张，等等。

将不同行业做组合+长期投资，本质是获取这些行业背后的长期增长，同时通过组合去对冲但行业的波动。

选择风格均衡、适应市场能力强的“健将”

做组合，可能对一些小白投资者来说太复杂了。这第二招就是选择风格比较均衡的，或者是适应市场能力比较强的，历史上多年业绩总体居前的一些“健将”。

拿体育比赛项目来说，有跑步、调高、射箭等等，很难说有人能在所有的项目上都占优。但如果让运动员参加比如10个项目，成绩平均下来，肯定有靠前的，这排在前边的运动员，很可能有个共性，就是“体力好”。

选基金也是类似，选择“持仓比较均衡，长期是靠选股能力强跑赢市场”的基金经理。

“新老”搭配
第三招就是新老搭配，有些“老司机”今年表现不佳，或与今年市场整体小盘股表现好，高增长高估值的公司表现好有关，老手们往往比较保守，特别是在经历了去杠杆、贸易战、新冠等几轮危机之后，对于小盘、高估值天然会有些警惕，这都正常。

在投资上，可以选择一些“新锐”与之组合。今年的中生代和新生代都涌现了不少黑马基金经理，根据自己的风险偏好，挑选认可的基金经理，加入组合增强组合进攻性。

长期投资
怎么做好基金投资？说一千，道一万，最重要的还是要坚持，要长期投，这是信仰，不能动摇。当然这个适合选择好基金+分散投资在一起的，不可分割。

来源（基民老K、天天基金网）

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