周四A股三大指数走势分化，沪指收盘上涨0.17%，收报3485.91点；深证成指下跌0.73%，收报13432.07点；创业板指下跌1.98%，收报2826.52点。市场成交额达到9363亿元，行业板块涨少跌多，旅游酒店、航空机场板块领涨，锂电、风电、光伏等新能源赛道重挫。

创业板还有戏吗？

又是“宁王”的下跌，再次把创业板指数拉了下来，并且通过数据，最近确实有不少公募基金选择卖出，另一方面创业板从技术上开看已进入技术性熊市，周四在宁德时代盘中下挫超8%的影响下，一度跌幅近3%，延续着去年12月份以来的调整。创业板的下跌，主要还是题材股的连续走低，是从去年四季度末开始的调整，而近期的加速探底，也和宁德时代有着很大的联系，毕竟宁德时代权重较大，对创业板指的影响是决定性的。所以，如果剔除宁德时代，实际上创业板的跌幅可能并没有这么大。

最近无论是电视还是大部分媒体上一些证券分析师或者市场专业人士都表示，目前的主板与创业板都跌了很多，风险已经基本释放完毕，现在如割肉的话就是倒在黎明前，其实相信很多股民尤其是新股民这个道理都懂，但每天看着指数这样上下开回的拉锯，真想就索性一刀下去割肉算了，想想中国股民是最忙碌的，看消息学技术还有分析财务报表等等，到头来只要高位没有逃顶还是亏损，股民开玩笑说，中国股市有个特点，涨起来很快跌下来更快，跌起来也真是厉害，就算是优质的白马公司股价腰斩的市场也是满地都是，真是太心疼股民和基民了，每天看着绿油油的账户，心里真不是个滋味。

节后A股的这波反弹由于节日里外围市场反弹力度可以，所以市场人士普遍对于节后的走势预期很高，结果就是没有结果了，新能源白酒这些赛道股依旧没有止住跌势，而最近宁德时代的走势都把创业板带崩了，A股这样一反常态的走势有些新股民难以接受并无奈表示，为什么美股大跌以后，反弹有模有样，而港股的这波反弹也算过的去，但国内股市反弹怎么会那么难呢？

进入2022年，市场风格出现了大逆转，风光无限的赛道股出现了不可思议的崩塌，而久不受待见的低估值板块出现了回升，其原因何在？

知名财经评论人士李大霄表示，赛道股的估值水平很高，但很多人在2021年的高位还是奋勇买进，其依据是市场空间广阔，通过几年或者几十年的增长之后，估值就回回归合理。勇敢在高位买进的钱也许还没有1558、2245、6124、5178、3731点这5个高点的完整经历和深刻体会。

李大霄说，在上述5个高位的时候，其实都有一些共同点，就是市场放弃了应该有的估值尊重和敬畏，不尊重不敬畏就要重新交学费。

高估值投资其实风险巨大，因为经不起时间的考验，往往会因为众多的原因而导致达不到持续高成长的预期。而高估值股票回归合理估值的途径有二个，其一是经过若干年后的预期业绩增长安全地降低估值，其二是通过股价下跌降低估值。只可惜目前市场采用了第二种方式。

当然，赛道股虽然在崩塌，但其中一部分仅仅是估值原因，与之前四个点位时大部分都是虚无的概念，还是有所区别的。当估值完全彻底调整到合理水平之后，还是有一部分由于业绩真真正正抬升而得到支持，但这估计需要时光。

李大霄表示，第五个高点与前面四个高点还有一些不同之处，就是在不遗余力地大肆宣传赛道的同时，也花了同样的力气将低估值板块贬得很低。这是一个重要的不同之处，也是不能够与前四个点位等同的重要逻辑。

李大霄最后说，2022年伊始，由于美联储政策转向，在美股带领下，全球市场都在展开大调整，但市场还有希望的，君不见，中概股、港股、A股低估值三股力量正在反击。

目前无论是创业板还是主板，从历史估值分析来看，已经是非常合理的范围以内了，一些老股民都知道，市场中期底部往往不是一个具体的数字点位，而是一个区间范围段。这个位置多空双方也会展开非常激烈的博弈，很多的公募与私募都亏损严重，这个市场的人气也几乎达到了冰点，往往股市的规律就是物极必反，李大霄老师的观点认为热点赛道的风险已经在大跌中充分释放，但指数要起来也不是马上就能反转的，也需要一定的时间来消化慢慢的震荡整理，最后对于李大霄的观点，您是否认同，欢迎留言区参与评论互动。

关键词： 赛道 仍有 上海热线