4月11日，三大股指低开低走，盘中大幅下探，沪指跌幅超2.5%失守3200点，深成指跌幅超3.5%，创业板指大跌超4%失守2500点并创年内新低。两市成交超9500亿元，北向资金净流出近60亿元。

截至收盘，沪指跌2.61%报3167.13点，深成指跌3.67%报11520.21点，创业板指跌4.2%报2462.04点；两市合计成交9637亿元，北向资金净卖出57.62亿元。

今天大盘再度大跌，个股跌惨了，股票和基金上了热搜，在一片绿色中，“与上周五相比，大盘距离底部低点，缩短了84个点。”再这样跌下去，两三个月又要白干了，过年上来已经把年终奖都跌没了，这段时间几波操作下来，亏得连补仓的钱都没有了，现在只有就地躺平了，相信每天看我们文章的投资者都知道，这段时间我们的观点一直是非常明确的，在没有成交量的市场，指数要上涨非常困难的，一直提醒大家能不操作就操作，仓位为主。

指数出现大幅的杀跌，机构总结了主要由以下原因所造成的。

一、宁德时代、茅台(600519)等权重的大幅调整。作为创业板指、深证成指最大权重股，宁德时代大跌是导致2大指数重挫的重要原因。

另外，对于贵州茅台(600519)的下跌，近日，中信证券(600030)研究部发布最新深度跟踪报告，悄然修正了对于贵州茅台的最新目标价：2246元。相比去年8月份的3000元目标价，下调了754元/股。目前贵州茅台股价已经回调至1700元/股左右。

二 、市场最担心的通胀情况。进入新的一周，国家统计局率先公布了上个月的CPI，最新的CPI数据上涨1.5%，PPI数据上涨8.3%。与上月对比，CPI的同比涨幅有所上升，但是PPI的同比涨幅继续回落。

三、资金抽血效应。周二，“巨无霸”中国海油将进行新股申购。中国海油预计将成为A股今年以来发行的最大IPO项目。同时，中国海油是今年以来网上申购数量上限最高的新股，有望成为今年最容易中签的新股之一。此外，同样明日申购的科创板新股纳芯微，发行价高达230元/股，是今年以来发行价最高的新股，中一签需缴款11.5万元。

四、北上资金连续4日净卖出。北向资金又开启卖卖卖的模式了，截至收盘，北向资金全天净卖出57.62亿元，为连续4日净卖出；其中沪股通净卖出30.29亿元，深股通净卖出27.32亿元。

周一千股下跌再次让投资者感到迷茫，市场会不会来二次探底呢？

沪上知名证券分析师边风炜表示，周一指数出现全面下跌，可以理解。从一些特大城市疫情反复的时候，我们其实就觉得可能会有一次下跌，因为对经济的影响还是比较深远的。

从技术上来看，由于疫情而出现的反复导致市场的二次下跌不见得是件坏事，因为它的恐慌相对有限和可控。相比海外事件，它基本上大家知道它是一个逐步消减的过程。我们认为5月份将逐步的恢复，所以二次探底的机会可能大家也要适当的把握。

从指数的角度来看，制造业的公司影响比较大，今天有很多大型的企业纷纷表示它的供应链的问题，包括停工的问题，所以可能会影响到一季度的业绩，大家要适当的去看一看。

从盘面来看，几个比较强，一个是在疫情反复期间受益的，比如说物流，比如说预制菜，这个我觉得是阶段性的题材，但是就像以往的疫情，当时对医药股的刺激一样，短线可为。

机构观点

对于当前行情，容维证券表示，三大股指全线调整，创业板指再创调整以来新低，盘面上超过4000家个股下跌，恐慌性气氛再现，市场经过1月与3月的恐慌下跌后，情绪底与市场底已经建立，目前为打造市场底的走势。操作上，控制好仓位，精选业绩优良且成长性高的品种。

国泰君安研报显示，走入奥密克戎阶段的疫情反弹有一定特殊性，我们从运输、农业、消费、投资多个视角评估疫情冲击。预计疫情对GDPQ1影响约0.5~0.8%，Q2影响约0.5~2.0%，拖累全年GDP0.2~0.7%。既定增长目标与疫情冲击交叠之下，一方面防疫策略对经济的影响还将不断扩大，另一方面稳增长的抓手落在仅剩的投资端，发力预期面临上修可能。

调整三大推手

机构普遍认为，4月11日A股调整背后是三大推手：

一是奥密克戎传播形势尚未明朗，使国内供应链面临风险；

二是3月通胀数据超出市场预期。中国3月份PPI同比上涨8.30%，CPI同比上涨1.5%，均大幅超出市场预期，通胀担忧再起；

三是中美利差出现2010年以来的首次倒挂，再叠加美联储收紧货币，引发资金流出风险的担忧。

招商基金指出，4月11日，A股市场调整，尤其是新能源、有色、电子与汽车板块大幅下跌，其与奥密克戎传播密切相关。中国经济最活跃的上海、广东地区疫情形势严峻，电子、汽车等科技制造业密集的昆山、太仓实施全域静态管理，产业链面临供应链风险。

事实上，受到新能源产业链停产影响，4月11日，龙头个股带头下跌，影响市场风险偏好。

招商基金认为，另一方面，4月11日A股市场成长板块的大幅调整也受到了来自全球无风险利率的急剧上升的冲击。4月11日，美国十年期国债收益率突破2.75，中美利差倒挂，利率的抬升加剧了成长股估值收缩。此外，北上资金当中对海外利率比较敏感的交易型机构令A股交易结构更加的不稳定，这部分资金重仓和当前国内机构重仓有较大重叠，包括持仓大盘成长、新能源等板块。

不过，对于近期市场大震荡，业内认为主要还是信心不足，利空因素被放大。

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