4月25日，沪指低开低走，跌破3000点，刷新2020年7月以来新低。

对于当前市场走势，预计会跌破多少点？

投资者如何应对？英大证券李大霄表示，沪指跌破3000点并不意味着“世界末日”，因为过去15年市场便是围绕3000点上下穿越的。

李大霄判断，从2017年开始，关于3000点的争夺战已经持续多年，随着时间的推移，未来可能在3000点上方的空间和时间要远大于3000点下方。“就算3000点被跌破，对最低估最优质最好的股票来说并不是世界末日，因为它未来的潜力很大。”

李大霄认为，从整个市场的角度来看，最有希望见底的是恒生指数。“第二个有机会进入投资区域的是上证50，前期的低点是2688点附近，也是继恒生指数见18235点之后的第二个，也许是可以进入投资区的候选人。”

李大霄认为，如果恒指跟上证50其中的一些低估的以稳增长相关的最优质股票，不应该太过恐慌，它有可能会负担起救市或者稳定市场的关键作用。

他认为，稳经济相关政策有望加码，市场将体现为结构性，与稳增长关联度比较大的股票将会有更多表现。低估值稳定的可能性增加，高估值相关股票稳定下来的难度将会更大一些。

李大霄建议投资者从进攻转为防御策略，要处理好现金和固收、权益产品的配比，要同自身风险承受能力相匹配。至于投资哪些权益类产品，李大霄认为，要以低估的、稳增长相关的股票为主。

李大霄提醒投资者，不要太过恐慌，要从容面对市场波动，处理好家庭关系。“要互相支持，不要互相指责”，因为投资的波动是很正常的，生活要比股票重要，身体要比股票重要。

满屏皆绿 A股大跌的原因找到了！会有报复性反弹吗？

机构观点

对于当前行情，中原证券认为，周一A股市场低开低走、大幅下挫，上周五欧美市场全线大跌，周末多重利空消息影响，早盘亚太市场大幅暴跌，两市股指早盘跳空低开之后大幅震荡走低，盘中银行、酿酒、军工、半导体以及周期等主流行业轮动大跌，沪指击穿3000点整数关口，市场恐慌情绪蔓延，部分投资者选择套现离场，沪指收盘再创年内新低。

该机构进一步分析，当前市场处于风险集中释放阶段，未来能否止跌企稳，重回升势，仍需政策面的大力提振，以及场外做多资金的不断进场。预计沪指短线继续下探、寻求支撑的可能性较大，创业板市场短线震荡下行的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

不过从当前的风险溢价来看，上证指数超过无风险收益率的风险回报达到了6.0%，接近2015 年以来的历史极值水平。极高的风险回报意味未来经济预期一旦企稳，市场的潜在回报较高。建议投资者积极酝酿中线布局过程，结合一季报和未来业绩预期，寻找中长期有配置价值的板块。

中金公司表示，当前关注三个方向：1)在市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等；2)前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3)制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。

华安证券提到，市场大幅下跌的主要原因包括：①美联储议息会议在即，货币紧缩预期不断强化，美股大幅回调对A 股形成外部风险偏好掣肘。鲍威尔在国际货币基金组织公开表示5 月议息会议上讨论加息50 基点。上周五美股三大指数大幅回调，跌幅均超2.5%，美股持续调整对A 股形成抑制。

②北京疫情形势开始严峻，多地管控升级。此外安徽、辽宁、河南等部分市区施行静态管理。从上海开始，疫情担忧也在不断抑制A 股情绪。

③市场对未来经济前景担忧加剧。在一季度经济数据疲弱且截至当前政策仍未有足够力度出来的当下，市场对全年经济增长目标是否继续坚持持怀疑和担忧心态。

④部分代表性个股负面消息增多，投资者对业绩预期下修。包括宁德时代推迟发布一季度业绩公告，恒瑞医药一季度营收、净利双双下滑，招商银行管理层面临调整等。这使得投资者对部分板块包括新能源、医药等板块业绩预期普遍下修和担忧，赛道股面临大幅调整。

⑤人民币汇率持续快速贬值，资金外流担忧升温。内外部货币政策错位、经济形势对比以及出口转弱的三重担忧下，近期人民币汇率持续贬值，从4 月18 日到4 月22 日一周内贬值了超过1300 个基点，资金外流的担忧逐渐升温。

该机构还指出，A股走势持续低迷，今日沪指更是跌破3000 点大关，市场出现情绪化杀跌的现象。关注近期即将召开的内外部重要会议基调，有望缓解市场的内外部核心担忧，可能成为带动市场迎来超跌反弹契机。

另外，渤海证券认为，短期A 股仍将面对疫情、业绩发布的最后阶段、美联储加息靴子落地等风险，负面因素仍待出清。

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